В России хотят взять под контроль финансовых инфлюенсеров

В России планируют поставить под надзор финансовых блогеров — авторов, систематически просвещающих широкую аудиторию в вопросах инвестиций. Центробанк (ЦБ) предлагает наделить их особым правовым статусом. Присвоение этого статуса обяжет консультантов зарегистрироваться и даст легальное право на публикацию инвестиционных советов. При этом надзор за ними станет строже: потребуется деанонимизация, раскрытие стажа работы и статистики доходности, а также аффилированности с финансовыми институтами. Представители индустрии инициативу одобрили. Ранее попытки регулировать блогеров провалились — требование легко игнорировалось простой оговоркой о том, что это «не является инвестиционной рекомендацией».

К категории финансовых инфлюенсеров предлагается причислять тех, кто на постоянной основе выпускает контент, формирует инвестиционное поведение подписчиков, выдает конкретные торговые сигналы и извлекает из этой деятельности коммерческую выгоду. ЦБ намерен запустить процесс через добровольное саморегулирование, формирование белого перечня экспертов и принятие этического кодекса. В перспективе может быть создан единый реестр, администрировать который будет сам регулятор, профильная СРО или отраслевое объединение. В такой ситуации для получения нового статуса автор обязан будет попасть в этот перечень. Деятельность фигурантов возьмут под мониторинг.

Ключевой элемент предлагаемой архитектуры — полная отмена анонимности. Создателю контента придется обнародовать свою личность, историю личных вложений и прочие биографические данные. Кроме того, он должен уведомить о партнерстве с финорганизациями и факте оплаты за продвижение их сервисов. Параллельно выдвигаются требования к наполнению самих материалов. Инфлюенсеры будут обязаны маркировать риски, пресекать дезинформацию и гарантии фиксированной прибыли. В частности, целесообразно отдельно запретить манипулятивные конструкции вроде «успейте купить до закрытия», провоцирующие публику на импульсивные действия.

За несоблюдение правил блогерам грозит штраф и удаление из белого списка, а за грубые рецидивы или теневые схемы автора могут принудительно заблокировать. Специальный статус в целом способен повысить персональную ответственность лидеров мнений, так как аудитория получит возможность проверить квалификацию советника и узнать, получает ли он бонусы за продажу конкретного продукта. Однако одной лишь идентификации личности недостаточно. Эффективность реестра напрямую зависит от жесткости критериев допуска и их соответствия стандартам профессиональных инвестсоветников. В Национальной финансовой ассоциации, выступившей медиатором между регулятором и авторами, полагают, что завышенные барьеры спровоцируют дефицит качественного материала и расцвет теневых каналов. Попадание в базу ЦБ должно восприниматься инфлюенсерами как расширение деловых горизонтов, а не бюрократическая проблема. Например, это можно трактовать как легальный мостик к сотрудничеству с банками. Для институционального рынка обсуждаемая модель не выглядит революционной. Работа с блогерами по-прежнему остается инструментом PR, а не каналом прямых продаж. Реестр следует трактовать исключительно как механизм прозрачности, но не как сертификат качества. Защита частного капитала появится только после верификации личности, компетенций, реальной торговой истории, конфликта интересов и монетизации канала. При этом само присутствие фамилии эксперта в списке нельзя считать индульгенцией на слепое копирование сделок. Даже сертифицированный профессионал допускает ошибки, поэтому вкладчику все равно придется самостоятельно просчитывать угрозы. Добросовестный эксперт обязан аргументировать тезисы исходными данными, описывать условия отмены прогноза и возможный размер потерь. Также критичны пометка рекламного характера, признание собственных промахов и сохранение неудачных предсказаний в архиве постов. Настороженность должны вызывать посулы сверхприбыли без риска, агрессивный маркетинг со срочностью покупки, отсылки к секретным инсайдам и демонстрация исключительно прибыльных кейсов. При этом сама платная подписка или реферальная ссылка не являются признаком мошенничества при условии открытого декларирования коммерческого интереса.

«Отдельной сложностью остается демаркация границ между аналитикой, финансовым ликбезом, промоушеном и адресными консультациями. Избыточный контроль рискует выдавить с площадки небольшие независимые проекты и усилить доминирование крупных блогеров. Понятные правила раскрытия данных помогут обезопасить инвесторов, однако регулирование не должно возводить непреодолимые преграды для независимых создателей. Необходимо соблюсти баланс между искоренением недобросовестных схем и дальнейшим развитием массовой финансовой грамотности», - комментирует доцент Ставропольского филиала Президентской академии Ася Ионова.